Nous développons un modèle de choix de portefeuille des gestionnaires dans un environnement où leurs chances d'être promu PDG sont liées à leur actionnariat dans l'entreprise. Puisque les gestionnaires valorisent leur nomination potentielle au rang de PDG, nous prédisons que leur choix de portefeuille sera biaisé par rapport au choix qu'ils auraient fait en l'absence d'anticipations carriéristes. Notre modèle prédit que des changements dans les chances d'être promu expliquent les choix de portefeuille des gestionnaires. En particulier, nous montrons empiriquement qu'un plus grand actionnariat augmente la chance d'être promu au rang de PDG, réduit la chance qu'un gestionnaire externe à l'entreprise soit nommé. De plus, une réduction dans la possibilité d'être promu réduit l'actionnariat des gestionnaires ou induit leur départ. Nous testons les hypothèses découlant du modèle en utilisant les changements dans l'actionnariat des gestionnaire lors de la démission du PDG. Les hypothèses importantes du modèle sont confirmées.