Nous utilisons des techniques d'estimation de modèle reliées à ceux de Galbraith et Zinde-Walsh (2000) pour les modèles ARCH et GARCH, basées sur la realized volatility (Andersen et Bollerslev 1998, et autres), afin d'obtenir les quantiles conditionnels de volatilité quotidienne dans les données provenant des marchés boursiers et des marchés de devises étrangères. Ces méthodes nous permettent en principe de caractériser la distribution entière de volatilité en utilisant la volatilité réalisée et les retours carrés. Nous prenons des échantillons de rendements quotidiens et intrajournaliers de l'indice 35 du TSE, et des taux de change DM/$ US et Yen/$ US. Nos résultats montrent également que les percentiles inférieurs de la distribution conditionnelle augmentent proportionnellement moins en périodes de volatilité extrême que les percentiles supérieurs.